股指期货负基差是指股指期货价格低于标的指数价格的现象。在股指期货交易中，基差是指股指期货价格与标的指数价格之间的差异。当股指期货价格低于标的指数价格时，就出现了负基差。将从五个方面解释股指期货负基差大的原因。

一、市场情绪低迷

市场情绪是影响股指期货价格的重要因素之一。当市场情绪低迷，投资者对股市前景不看好时，他们倾向于卖出股指期货合约，导致股指期货价格下跌，进而产生负基差。

二、资金面压力较大

资金面压力是指投资者在交易中面临的资金困难和资金成本上升的情况。当市场资金面紧张，投资者往往会选择卖出股指期货合约来解决资金需求，从而导致股指期货价格下跌，形成负基差。

三、投资者看空情绪增加

投资者的看空情绪是指他们对市场前景持悲观态度的情绪。当投资者普遍看空市场，预期股指将下跌时，他们会采取卖出股指期货合约的策略，导致股指期货价格下跌，进而形成负基差。

四、市场供需失衡

市场供需关系是决定股指期货价格的重要因素之一。当市场上卖出股指期货合约的卖方多于买入的买方时，供大于需，股指期货价格下跌，出现负基差的现象。

五、市场波动加剧

市场波动是指股指期货价格的波动程度。当市场波动加剧，投资者对市场预期变得不确定，他们更倾向于卖出股指期货合约来规避风险，导致股指期货价格下跌，形成负基差。

股指期货负基差大的原因可以归结为市场情绪低迷、资金面压力较大、投资者看空情绪增加、市场供需失衡和市场波动加剧等因素。投资者在参与股指期货交易时，需要关注这些因素的变化，以便更好地把握市场走势和进行风险管理。