行情概述

菜粕2205期货周五收盘上涨，续创历史新高。截至收盘，菜粕2205期货价格为每吨4692元，涨幅1.37%，成交量128.8万手，持仓量67.7万手。

影响因素

• 国内油脂供需偏紧：春节后国内油脂消费逐渐恢复，大豆压榨利润可观，大豆到船货源紧张，菜粕供应偏紧。



• 南美天气担忧：巴西地区近期天气较好，但阿根廷遭遇干旱，可能会影响大豆产量，进而影响菜粕供应。
• 国际油价上涨：近几个月来，国际原油价格持续上涨，带动豆油等油脂价格上涨，菜粕作为替代油脂，也受到提振。
• 宏观因素利好：近期的经济数据显示出中国经济恢复势头强劲，提振市场对油脂消费需求的预期。

技术面分析

菜粕2205期货日线图上，价格持续上涨，突破了前期高点4600元，并创下历史新高。MACD指标显示多头能量强劲，KDJ指标显示超买，但未出现明显的背离迹象。

操作建议

• 多头：油脂供需偏紧，南美天气担忧，国际油价上涨，多头情绪占优。建议逢低做多，目标看向4800元。
• 空头：盈亏比处于下风，建议观望为主，避免追空。
• 中性：关注4600元的支撑和4800元的压力，突破或跌破后跟随市场趋势操作。

风险提示

• 南美天气好转，大豆产量超预期，菜粕供应增加。
• 国际油价下跌，油脂价格回调，菜粕承压下行。
• 国内经济复苏不及预期，油脂消费需求下降。

免责声明：以上分析仅供参考，不构成投资建议。期货投资风险较高，入市需谨慎。