股指期货是一种金融衍生品，与股票市场有着密切的关联。在股票市场中，大盘指数是衡量整个市场走势的重要指标，而股指期货则是根据大盘指数进行交易的金融工具。将从不同的角度解释为什么股指期货会先于大盘，并探讨为什么期货外盘大于内盘时会导致股指期货下跌。

1. 股指期货与大盘指数的关系

股指期货是一种衍生品，其价格与大盘指数有着密切的关联。股指期货的价格是由市场供求关系决定的，而市场供求的变化又受到大盘指数的影响。股指期货往往会先于大盘指数做出反应。

2. 信息传递的滞后效应

在股票市场中，信息传递存在一定的滞后效应。当市场出现重大利好或利空消息时，这些消息需要一定的时间才能被投资者充分消化和反应。而股指期货市场作为一个高度敏感的衍生品市场，往往能更快地反应这些消息，从而提前预示大盘指数的走势。

3. 交易机制的影响

股票市场和股指期货市场有着不同的交易机制。在股票市场中，交易时间有限，而且存在涨停和跌停的。这些会使得大盘指数的波动相对较小。相比之下，股指期货市场的交易时间更长，且没有涨跌停，因此更容易受到市场情绪的影响，进而提前反应大盘指数的走势。

4. 套利机会的存在

股指期货市场存在着大量的套利机会，这些机会吸引了大量的投资者参与其中。当期货市场出现较大的买盘或卖盘时，投资者会通过套利操作来平衡市场供求关系，从而影响股指期货的价格。这种套利操作往往会先于大盘指数的波动，因此股指期货会先于大盘做出反应。

5. 内外盘价格差异的影响

期货外盘是指期货合约在国外市场的交易情况，而期货内盘是指期货合约在国内市场的交易情况。当期货外盘大于内盘时，意味着国外投资者对于该期货合约的需求更高，市场供求关系发生变化。由于股指期货价格受到市场供求关系的影响，当期货外盘大于内盘时，股指期货往往会出现下跌的情况。

股指期货会先于大盘指数做出反应，这是由于股指期货与大盘指数的关联、信息传递的滞后效应、交易机制的影响、套利机会的存在以及内外盘价格差异的影响等因素共同作用的结果。当期货外盘大于内盘时，股指期货往往会出现下跌的情况。投资者在进行股指期货交易时，需要关注这些因素，以做出准确的投资决策。