期货中的“当月”合约指的是在某个月度内到期的合约，是期货交易中常用的标的之一。对于期货新手而言，了解当月合约的含义以及交易规则非常重要。

一、当月合约的含义

当月合约是期货交易中的一个特定合约类型，其到期日是在交易所规定的某个月的最后一个交易日。例如，上证50期货202303合约，其到期日为2023年3月的最后一个交易日。

当月合约的合约代码通常包含数字和字母组合：

• 数字部分代表合约到期年份的最后两个数字，例如23代表2023年；
• 字母部分代表合约到期月份，例如03代表3月。

二、当月合约的交易特点

当月合约具有以下交易特点：

• 流动性高：当月合约是最活跃的合约，交易量大，流动性好，适合短线交易者进行投机。
• 价格波动大：由于临近交割，当月合约的价格波动可能比较剧烈，适合风险承受能力较强的交易者。
• 接近到期日：当月合约接近到期日时，其价值逐渐降低，称为“时间价值衰减”。

三、当月合约的交易截止时间

当月合约的交易截止时间根据不同的交易所和合约而有所不同。以下列出了几个主要交易所的当月合约交易截止时间：

• 中国金融期货交易所（CFFEX）：当月合约到期日前第一交易日的15:00（北京时间）；
• 上海期货交易所（SHFE）：当月合约到期日前第一交易日的14:30（北京时间）；
• 郑州商品交易所（CZCE）：当月合约到期日前第一交易日的14:00（北京时间）。

注意事项

• 持有当月合约到期时，投资者将自动交割标的物（对于实物交割合约）或平仓（对于现金交割合约）。
• 投资者在交易当月合约时需要密切关注价格波动和时间价值衰减，并及时调整交易策略。
• 期货交易存在高风险，新手投资者在参与交易前应充分了解风险并做好资金管理。