期货市场是一个高风险高回报的市场，而衡量这种风险和回报的重要指标之一就是期货的每日涨跌幅度。简单来说，期货每日涨跌幅度指的是在一天交易时间内，期货合约价格波动的范围，通常以百分比或绝对价格单位表示。了解和掌握期货每日涨跌幅度，对于期货交易者来说至关重要，因为它直接影响着交易策略的制定、风险控制以及盈利预期。

涨跌停板制度

在中国等市场，为了控制风险，期货市场通常会设置涨跌停板制度。涨跌停板是指期货合约在一个交易日内的最大涨跌幅度限制。当合约价格上涨或下跌达到涨跌停板时，该合约在当日的交易将被限制，直到下一个交易日才能恢复。涨跌停板制度的目的是防止市场出现过度投机和操纵，维护市场稳定，保护投资者利益。

涨跌停板的幅度通常以百分比表示，例如，如果某期货合约的涨跌停板幅度为5%，那么该合约在一个交易日内的最大涨幅和跌幅都不能超过前一个交易日结算价的5%。不同品种的期货合约，其涨跌停板的幅度可能不同，具体数值由交易所规定。了解不同合约的涨跌停板幅度，是进行期货交易的基本功。

需要注意的是，即使有涨跌停板制度，市场仍然存在风险。极端情况下，如果市场情绪过于悲观或乐观，合约价格可能会连续多个交易日触及跌停或涨停，导致投资者无法及时平仓，面临巨大的损失或错失盈利机会。

影响涨跌幅度的因素

期货价格的波动受到多种因素的影响，这些因素也会直接影响到期货的每日涨跌幅度。主要因素包括：

• 供需关系： 这是影响商品期货价格的最根本因素。当供应大于需求时，价格下跌；当需求大于供应时，价格上涨。例如，农产品期货的价格受到天气、产量、库存等因素的影响，而工业品期货的价格则受到原材料价格、生产成本、市场需求等因素的影响。
• 宏观经济因素： 宏观经济环境对期货市场有重要的影响。例如，经济增长放缓可能导致需求下降，从而影响工业品和能源期货的价格；通货膨胀可能导致商品价格上涨，从而影响农产品和贵金属期货的价格；利率变动也可能影响期货市场的资金流动和投资情绪。
• 地缘风险： 地缘事件，如战争、冲突、贸易摩擦等，可能导致市场恐慌，影响商品供应和需求，从而引起期货价格的剧烈波动。例如，中东地区的紧张局势可能导致原油价格上涨。
• 政策因素： 政府的政策措施，如关税调整、环保政策、产业政策等，也会对期货市场产生影响。例如，政府对钢铁行业的环保政策可能导致钢铁产量下降，从而影响螺纹钢期货的价格。
• 市场情绪： 投资者的情绪和预期也会影响期货价格的波动。当市场情绪乐观时，投资者可能会积极买入，推动价格上涨；当市场情绪悲观时，投资者可能会抛售，导致价格下跌。
• 突发事件： 突发事件，如自然灾害、公共卫生事件等，可能对商品生产、运输和消费产生影响，从而引起期货价格的剧烈波动。

了解这些影响因素，有助于投资者更好地预测期货价格的走势，从而制定更有效的交易策略。

波动率与涨跌幅度的关系

波动率是衡量期货价格波动程度的指标，它与期货的每日涨跌幅度密切相关。波动率越高，意味着期货价格的波动幅度越大，每日涨跌幅度也可能更大；波动率越低，意味着期货价格的波动幅度越小，每日涨跌幅度也可能更小。波动率通常用标准差来衡量，表示价格在一定时期内偏离平均值的程度。

投资者可以通过分析历史波动率和隐含波动率来判断市场的风险水平。历史波动率是根据过去的价格数据计算出来的，反映了过去的价格波动情况；隐含波动率是根据期权价格反推出来的，反映了市场对未来价格波动的预期。高波动率通常意味着市场风险较高，投资者需要更加谨慎；低波动率通常意味着市场风险较低，投资者可以适当增加仓位。

利用涨跌幅度制定交易策略

投资者可以利用期货的每日涨跌幅度来制定交易策略。例如：

• 趋势跟踪策略： 当期货价格呈现明显的上涨或下跌趋势时，投资者可以顺势而为，买入或卖出。在这种策略中，投资者需要密切关注每日涨跌幅度，判断趋势的强弱。
• 震荡交易策略： 当期货价格在一定范围内震荡时，投资者可以在价格触及支撑位时买入，在价格触及阻力位时卖出。在这种策略中，投资者需要精确把握价格的波动范围，利用每日的涨跌幅度进行短线交易。
• 突破交易策略： 当期货价格突破重要的支撑位或阻力位时，投资者可以顺势买入或卖出。在这种策略中，投资者需要密切关注价格是否有效突破，并利用突破后的涨跌幅度进行交易。

无论采用哪种交易策略，投资者都需要设置止损点，控制风险。止损点是指当价格下跌到一定程度时，投资者自动平仓的价位。设置止损点可以有效避免因价格大幅下跌而造成的巨大损失。

风险管理

期货交易具有高风险性，因此风险管理至关重要。除了设置止损点外，投资者还可以采取以下措施来控制风险：

• 合理控制仓位： 不要过度投资，将资金分散投资于不同的期货品种，降低单一品种的风险。
• 选择合适的合约： 不同的期货合约风险水平不同，投资者应根据自身的风险承受能力选择合适的合约。
• 密切关注市场动态： 及时了解影响期货价格的各种因素，并根据市场变化调整交易策略。
• 保持冷静的心态： 不要被市场情绪左右，保持冷静的头脑，避免做出冲动的交易决策。

期货每日涨跌幅度是衡量期货市场风险和回报的重要指标。了解和掌握期货每日涨跌幅度，有助于投资者更好地制定交易策略、控制风险、提高盈利能力。期货交易具有高风险性，投资者应谨慎对待，量力而行。