期货市场中，投资者经常会用期货成材率和期货成本线指标来衡量期货合约在未来到期时的履行情况，以及投资者获利、亏损的概率。将详细介绍期货成材率计算方法、意义及运用方法，帮助投资者更好地理解期货合约履行的可能性和风险收益。

期货成材率

期货成材率反映的是在某一标的物期货合约到期时，实际交割的合约数量占全部合约数量的比例。公式如下：

期货成材率 = 实际交割合约数量 / 全部合约数量

成材率越高，代表实际交割的比例越大，说明该期货合约具有较高的流动性，投资者参与交割结算的难度较小。

期货成本线指标

期货成本线指标是期指合约在其生命周期内所有交易日波动价位的加权平均值。它是衡量期货合约内盘价格与现货价格走势关系的重要指标。

计算公式为：

期货成本线 = ( 当日结算价 + 前一日成本线 ) / 2

期货成材率与成本线运用

1. 判断合约流动性

成材率较高的合约通常流动性好，合约价格波动幅度较大，投资者便于交易。低成材率的合约流动性较差，交易困难，投资者参与交割结算难度较大。

2. 判断合约执行可能性

期货合约内盘价格低于成本线时（升水），表明合约履行难度较高，投资者交割亏损的概率较高，成材率也较低。相反，内盘价格高于成本线时（贴水），表明合约履行难度较低，投资者交割盈利的概率较高，成材率也较高。

3. 判断交易时机

当内盘价格贴水，且成材率较高时，说明该合约有望交割，投资者可以考虑买入套利单准备交割。当内盘价格升水，且成材率较低时，投资者可以考虑卖出套利单以避免交割亏损。

举例说明

假设某商品期货合约到期日为6月20日。截至6月10日，该合约全部合约数量为10万手，实际交割合约数量为2万手，则期货成材率为20%。

假设该合约6月10日的结算价为3000元/吨，6月9日的成本线为2980元/吨，则6月10日的成本线为（3000 + 2980）/ 2 = 2990 元/吨。

6月11日，该合约内盘价格为2985 元/吨，由于内盘价格低于成本线，表明该合约履行难度较高，投资者交割亏损的概率较大。

基于成材率和成本线指标，投资者可以判断该合约交割的可能性较低，可以考虑卖出套利单以避免交割亏损。

注意事项

1. 期货成材率和成本线指标仅供参考，实际合约履行情况受多种因素影响。
2. 投资者需要结合自身风险承受能力和市场判断，合理运用该指标进行交易决策。