期货远近合约价差

期货交易2022-09-20 21:39:09

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期货远近合约价差 期货转现货

现货方面,11月10日大连商品交易所(DCE)铁矿石主力合约(ZC005)报收601元/吨,较前一交易日结算价上涨70元/吨,I2009(上海期货交易所)合约(I2009)收报891元/吨,较前一交易日结算价上涨10元/吨。11月10日,普氏指数报价710元/吨,较前一交易日上涨5元/吨。

从供需来看,一季度是钢厂利润较高,二季度减产,库存持续下滑,钢厂原料库存处于高位,叠加需求不济,市场整体供需偏弱。同时,国内经济数据较差,内外环境较为共振,使得市场信心不足,为了应对宏观政策的变化,市场提前做出反应。数据显示,11月全国粗钢日均产量226.47万吨,较10月上升5.51万吨,升幅达2.2%。

钢铁产量大幅回落 供需矛盾突出

供给方面,10月8日Mysteel统计全国钢厂高炉开工率63.46%,较上周下降0.29%;高炉炼铁产能利用率73.48%,较上周上升 1.53%。

需求方面,本周Mysteel统计螺纹钢表观消费量220.73万吨,较上周上升2.63万吨,上升 2.25%。

库存方面,根据mysteel的数据显示,上周钢材社会库存环比增加1.46万吨,绝对量为历史最高水平,此前5周库存水平远高于去年同期,钢厂盈利水平明显好于去年同期。

此外,10月9日当周,全国建材成交28.79万吨,较前一周下降7.44万吨。本周成交和库存水平均有所上升,终端需求已经有所好转,后续去库速度将继续放缓。但进入11月,全国水泥、 钢铁、有色、建材等领域成交可能会有所放缓。

综上所述,供需矛盾依然突出,11月底市场成交和库存水平再度大幅下滑,钢材现货价格继续维持平稳,钢材价格持续回调,对钢厂利润造成一定压力。此外,国家将加快工程项目的开工建设,资金紧张的情况仍然较难缓解,钢材期货盘面价格短期内也难以大跌。

三季度以来,螺纹钢期价持续下跌,期货价格已跌至现货市场,现货价格跌幅较大,更多是跟随钢价同步下跌。同时,在钢价大幅下跌的情况下, 市场资金相对紧张,多数投机资金退出,高成本囤货套利意愿明显不足。

环保限产趋严 短期高利润或难以持续

随着近期京津冀地区雾霾加重,环保限产趋严,尤其是京津冀地区钢厂限产趋严,环保对钢铁行业的影响呈现出明显的趋严特征。

螺纹钢期货低位回升,上周累库幅度明显大于去年同期,螺纹钢价格相对抗跌,而螺纹钢的现货成交出现回落,从而导致期货价格回落。

一、市场整体基本面概述

上周螺纹钢表观消费量237.63万吨,较前一周上升7.85万吨,社会库存397.68万吨,较前一周上升1.01万吨,其中螺纹钢社会库存319.73万吨,较前一周上升1.02万吨,螺纹钢钢厂库存373.41万吨,较前一周上升17.13万吨,热轧社会库存417.19万吨,较前一周上升1.15万吨。

上周螺纹钢产量205.84万吨,较前一周下降11.27万吨,其中螺纹钢周产量360.76万吨,较前一周上升4.74万吨,热轧周产量25