国内期货复盘及行情分析

期货软件2022-05-13 10:27:06

【股指期货】我们的经济处在类滞涨期,短期市场主要担心美联储加息(美联储进入加息周期,成长股估值中枢受到压制)、俄乌冲突(俄乌冲突带来对全球通胀的担忧,“莫斯科号”被击沉似有加剧)、反全球化、疫情,不确定性逐个消除后,三大股指将会反弹,否则三大股指大概率将底部震荡。4月29日中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,会议强调,疫情要防住、经济要稳住、发展要安全,保持资本市场平稳运行。5月4日,美联储通过会议决定将美国联邦基金利率增加0.5%(即上涨50个基点),以降低美国高企的通胀率,加息后,联邦基金利率区间增至0.75%到1%,符合市场预期。近期,美债收益率上行,美股大跌,部分反应了加息预期和衰退预期。5月10日三大股指大幅上涨,反映了市场可能已经见底。今日三大股指走势不一,上证50收跌0.71%,沪深300收跌0.44%,中证500收涨0.09%。目前市场信心逐渐恢复,后续观察疫情减弱,通胀预期缓解,稳增长政策,人民币汇率企稳等,三大股指或有持续上涨机会。操作上建议投资者轻仓做多,谨慎投资者谨慎做多IF2209,供参考。

【国债】国债期货再次上攻前期高点,10年期主力合约涨0.17%,5年期主力合约涨0.15%,2年期主力合约涨0.06%。从基本面看,受疫情扩散的影响,4月经济下行压力增大。但对于债券市场而言,目前基本面回落是短期的,对后续稳增长政策下经济持续修复的担忧仍然存在。货币政策短期内延续宽货币,但海外货币政策收紧的约束不断增强,物价也有一定上涨压力,货币政策继续宽松所面临的约束在增多。总体而言,短期内货币环境较为宽松,利率上行风险有限,但进一步宽松不确定性较大且博弈空间有限,短期又面临前期高点压力。从中长期看,疫情获将逐步控制、稳增长政策持续发力,同时物价也有一定上涨压力、境外机构需求减弱,可能带来利率上行,所以整体上,中期以震荡调整为主,操作建议关注国债期货逢高做空的机会,供参考。

工业品

【黄金】周三黄金主力06合约震荡上涨,收盘价报404.24元/克,上涨0.85%。通胀和加息是影响黄金涨跌的重要因素,在美联储加息预期不断升温下,市场预期通胀拐点或来临。此外,美元指数强势上涨,并有望突破近几年的高点,黄金基本面或转弱。不过,西方对俄制裁未撤,商品供应端问题未决,通胀高位对贵金仍有较强支撑。整体来看,在基本面或开始转弱情况下,黄金或有震荡调整,等待美联储加息和美元指数利空消化后再择机做多。短期来看,市场避险情绪没有上升,但预期近期公布的通胀数据或继续下行,通胀下行对黄金形成中期利空。昨晚公布的美国通胀数据高于预期,得好黄金,不过通胀拐点是大概率。操作上建议积极投资者轻仓做空,重点关注加息和通胀预期变化及地缘政治情况,供参考。

【铜】周四沪铜主力2207合约下跌0.93%报70470元/吨。现货方面,周四我的有色网1#电解铜上海现货报价均价为72040元/吨,上涨120。消息方面,研究机构安泰科周二称,2022年4月份中国阴极铜产量低于上月以及去年同期水平,因为维护工作以及疫情爆发导致产量受限。参与调查的22家冶炼厂的铜产量占到全国总产能的83%。4月份这22家冶炼厂的铜产量为757,400吨,比调整后的3月份产量773,100吨减少2.03%,比2021年4月份减少7.23%。行业方面,通胀预期的交易驱动前景并不乐观,缩表的速度可能会加快。铜价仍将维持弱势,但基本面的低库存给价格的支撑仍在。盘面看铜价回落至低位支撑位后,下跌的动力有所减弱。短期预计维持区间震荡。操作上建议适当少量买入做多,参考支撑位70000元/吨。

【铝】周四沪铝主力合约220持平报20035元/吨。现货方面,周四无锡电解铝报价20260元/吨,上涨140。消息方面,5月11日,贵定县年产10万吨再生铝项目、年产50万平方米高档门窗项目正式签约,两个项目的成功签约,不仅填补了贵定县铝回收和商用产业空白,也有利于促进贵定县铝产业进一步延伸和转型。行业方面,宏观情绪有所改善,有色板块跌势趋缓。随着铝价的大幅回调,高成本对价格的支撑开始显现,部分铝厂亏损,若价格持续下跌,将影响高成本地区复产及生产情况。消费端的恢复情况是市场主要博弈的焦点,目前来看虽然地产和汽车一季度数据表现均不乐观。5月随着上海疫情好转以及物流的改善,铝锭现货到货亦有所改善,若库存无法大幅增加,则表明当前需求仍有韧性。若再次去库则证明消费持续恢复,对价格有明显支撑。操作上建议在筑底反复过程中适当买入做多,短期支撑位19500元/吨。