如何投资股指期货?保证金和手续费如何降低

股指期货2022-05-09 10:00:42

股指期货起源于20世纪80年代,投资者为了应对股市剧烈波动,而创造的一种投资工具。发展距今已有40年有余。已经在市场上处于举足轻重的作用。我国根据国内证券市场发展需要于2010年2月20日宣布,证监会已正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则。2010年2月22日9时起,正式接受投资者开户申请。公布沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。至此我国股民股市投资又多了一个新的投资工具。

对于新的股指期货投资者来说,要了解股指期货,首先要明白以下几个问题。

第一,投资标的。

我国目前股指期货包含三个产品,沪深300股票指数 代码IF;上证50股票指数 代码IH;以及中证500指数,代码IC。

每一个产品又有四个合约。分别是当月连续,下月连续,下季连续和隔季连续。以成交量最大的最为当前的主力合约。

同时新加坡推出的A50 股指期货,作为国际上对我国股票投资市场的一个补充,今年来也越来越受到国内外投资者的喜欢。

第二,期货。

期货是以未来预期价格作为交易价格,而非现有价格。但和现有价格息息相关。合约交割月份越近,和现货价格的正相关就越大,两者的价格多数时间表现同一方向变动。

以2020年2月28收盘为例。沪深300的指数为例。截止下午15点收盘,沪深300指数为3940.05.而对于的股指期货IF当月连续 的指数为 3925.8.

下图为2月28号 15点收盘后,个个指数对应的股指期货价格。

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在交易方面,期货交易是以一份合约为单位交易的。一份合约也就是我们说的一手。合约有国家规定的部门制定。

第三,价格。

股指期货,实行的是交易保证金制度。以2020年2月28号,沪深300股指期货为例,交易只需缴纳8%保证金。国家规定一个点为300元人民币。

那么一手的实际价格是:3940.05*300=1182015 元人民币。

交易价格=实际价格*8%=1182015*8%=94561.2元人民币。远远低于实际价格。

第四,交易制度。

股指期货实行的不同于国内股票的交易制度。主要表现在T+0和即可做多亦可做空的交易制度。对比股票更加灵活。

我国股票实行的是T+1交易制度,既当天买入需下二个交易日才可卖出。股指期货实行的是T+0交易制度,上一秒买进的下一秒就可卖出。操作自由,灵活。

做多做空的双向交易制度。股票操作只能买入股票,等待股票上涨之后卖出股票获取价差盈利。而股指期货既可以买入股指等待上涨获取盈利,亦可以卖出股指期货等待下跌获取利润。

同样以2020年2月28日沪深300股指期货为例

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在交易时段假如我们预判股市大盘将要下跌,那么代表性的沪深300指数也会下跌。此时我们开盘后3970的价格3970*300*0.08=95280元 买入做空一手。在3870的价格卖出刚才买入的即可。此时我们预设交易手续费为零。那么

盈利=每一点的价值*盈利点数=300*100=30000元。盈利率=30000/95280=31.49%

同样,如果我们在3970附近认为大盘会上涨,从而买入做多一手,同样在3870价位卖出,那么我们的亏损将是30000元。

但由于交易制度为T+0,所以投资者可以在买入之后的任意一个时间点卖出,避免了长时间持有而造成更多的亏损。

同时 由于T+0交易制度,我们在3870 卖出刚才做空的单子之后,可以在下午反弹阶段再次买入做多一手,等到3900卖出,再次盈利30点。盈利额=30*300=9000.

由上面的例子我们可以看出,股指期货投资的灵活性,无论股市上涨或者下跌我们都存在操作盈利的机会。远远高于股票只有上涨阶段才可盈利的操作机会。

第五,投资优势。

股指期货一开始是为了规避大盘波动带来的系统性风险,即建立期现对冲的防御投资策略。但是自市场发展以来,投机活动就是其中一个不可缺少的部分。

操作股指期货和投资股票相比,省去了选择个股的麻烦,只用关注大盘指数每天的涨跌即可,不用担心股票热点轮换带来的选股麻烦。同时T+0交易制度,也让我们可以有更多的操作机会以及错误操作之后的及时止损。

同时保证金制度也提高了我们的资金利用率。以10万入市资金为例。购买10万的股票。大盘涨4%,我们股票盈利的均值也为4%。但如果10万购买股指期货一手大盘涨4%,我们盈利=4%/8%=50%. 可以在确定性的上涨或者下跌趋势即牛市或者熊市中快速获得更高收益。

对于持有大量股票的投资者来说,投资股指期货,更是一种优选策略。以上面举的例子来说。当我们手中持有沪深300股票市值达到1182015元时,当指数下跌3.55%.手中的股票市值大概率也会下跌3.55%。亏损近4万元人民币。但此时我们有一手 做空的股指期货,空单盈利100个点,盈利3万人民币。大幅抵消持有股票的亏损,而所需资金只要股票本金的8%。这正是股指期货出现的初衷。

股指期货既可以做多盈利,即大盘上涨盈利,也可以做空盈利,大盘下跌盈利。即在大盘下跌阶段,股票无法盈利,或者亏损状态,而股指期货却可以做空来盈利。比股票有更多的盈利机会。

总结来说,股指期货是一个比较新的投资工具。在国内市场也经历了10年的发展时间。是市场投资者多元化投资的一种选择。由于其灵活的交易制度而深受投资者喜爱。在股指期货刚开始阶段,国家制定了一系列的个人投资者入市限制,包括不限于不低于50万的保证金。而随着多年的发展,投资者对股指期货的了解,以及部分小型投资者对股指期货投资的渴望。一些期货公司和社会一些金融服务公司合作,推出了免除50万资金门槛,同时也推出了一万一手保证金,这种更适合中小投资者的投资服务。这是对股指期货更加广泛被投资者了解的一种推动。相信在不久的将来,股指期货将会取消这些限制,被广大投资者广泛的接受。